2026年前三季度，内地电影总票房定格在295.81亿元，同比下降29.5%。据搜狐娱乐梳理，截至10月底，A股电影公司三季报已全部披露，把十几家样本公司放在一张表里看，结论并不轻松：亏损仍是主流，第三季度单季转正的公司，靠的也不是主业全面复苏，而是暑期档客流和参投爆款的阶段性回血。
影院公司靠暑期档喘口气
今年的票房曲线起伏分明：一季度靠春节档撑住，二季度缺片迅速冷却，三季度暑期档回温，但热度高度集中在几部头部影片上。儒意电影（更名前为万达电影）上半年亏损1.55亿元，其中二季度单亏2.42亿元；三季度靠院线客流回升加上参投的《八仙！》《欢迎来龙餐馆》大卖，单季盈利1.61亿元，前三季度累计勉强实现568万元盈利。横店影视三季度亏损收窄至2036万元，仍未扭亏；金逸影视、幸福蓝海则都在三季度实现单季盈利，前三季度合计仍分别亏损4435万元和3770万元。租金、折旧、人力这些刚性成本不会因为观影人次下滑而消失，这是重资产院线共同的难题。
内容公司依然“一部片子定生死”
内容公司的落差更刺眼。光线传媒去年凭《哪吒2》创下16.72亿元净利润的历史新高，今年前三季度归母净利润只剩5012万元，扣非净利润1072万元，同比下跌99.53%——主控影片表现平平，参投的《飞驰人生3》《八仙！》份额又小，拉动有限。博纳影业前三季度亏损2.46亿元，华谊兄弟亏损6303万元，北京文化亏损6671万元，三家亏损额同比收窄，却都没能实现反转。相比之下，全产业链的中国电影缓冲垫更厚：二、三季度持续回血，三季度盈利7229万元，其参与的影片票房占同期国产片总票房的74.73%。国庆档过后十月票房同比再跌21.67%，十一月又是传统冷档期——搜狐娱乐的判断是，几家上市影业能拿出来上映的存货已经不多，年底的《复仇者联盟5》《沙丘3》两部进口大片，或许才是影院最现实的指望。
